每经记者 李卓 实习生 杨帆 每经编辑 王丽娜

作为长期深耕上市公司领域、关注新经济发展的财经专业媒体，每日经济新闻旗下智慧物流研究院、每经智库·未来商业研究中心自2020年10月起，定期推出中国快递物流健康监测报告。我们试图构建以邮政为核心的行业数据、以统计局社零为核心的产业链数据、以二级市场市值为核心的市场数据，形成XYZ轴交错的“三维数据”，更加精准地定位中国快递物流业的健康指数。

作为第二期报告，我们通过对国家邮政局官方权威行业数据的持续追踪，重点从快递企业的服务问题、企业申诉处理工作质量评价等维度，发现10月份全国快递服务企业业务量完成82.3亿件，同比增长43%；业务收入完成811亿元，同比增长23.3%。用户针对快递服务问题的申诉17119件，同比下降19.6%。但快递服务申诉量环比增长，“中转或运输延误”导致的快件延误问题居首，这对快递公司的中转管理和运营效率提出拷问。

在国家邮政局对企业申诉处理工作质量的综合评价中，我们注意到，10月份7家企业申诉处理工作综合指数低于平均数。其中，中通快递和申通快递从上个月“红榜”跌至本月“黑榜”；业界关注热度较高的极兔速递，本月申诉率下降，但依旧“黑榜”有名；EMS得分垫底。

在快递物流产业链方面，国家统计局数据显示，1-10月份，全国实物商品网上零售额75619亿元，同比增长16.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.2%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长34.3%、5.6%和17.4%。

在资本市场层面，我们结合相关上市公司核心经营数据和其在资本市场的股价表现和市值变化发现，在10月份全月上证指数微涨0.2%、创业板指数上涨3.15%,总体先扬后抑的走势背景下，7家快递上市公司股价上涨动力疲软，继9月份整体走低后，仅顺丰和韵达重新回到上升态势，分别环比上涨1.97%、3.10%；其次是圆通速递环比小幅下跌0.21%，申通快递环比下跌6.5%；德邦股份环比下跌4.49%。身处美股的中通快递、百世集团表现也差强人意，中通股价环比下跌3.14%，一度在10月15日以28.07美元/股刷新了2020年下半年的股价最低值；百世继9月环比下降25%之后，10月继续环比下降14.33%，市值跌破10亿美元。

而同时参照已披露的公司10月经营数据，我们发现快递行业“榜眼”之争在进入空前胶着状态。位居第三位的圆通速递10月“以价换量”攻势明显，单票收入低过韵达，圆通与韵达之间的单月业务量差距也由上月的2.5亿票骤减至本月不到1亿票，可谓“贴身肉搏”。市场激进的另一面，圆通速递的申诉率本月持续居“通达系”之首。

快递服务申诉量环比增长，“中转或运输延误”问题集中

11月27日，国家邮政局发布了2020年10月邮政快递业用户申诉情况的通告（以下简称“通告”）。

数据来源：国家邮政局

通告显示，用户针对快递服务问题的申诉17119件，环比增长9.7%，同比下降19.6%。用户对快递企业有效申诉满意率为94.7%。

用户对快递服务申诉的主要问题集中在快件延误、快件丢失短少和快件损毁，分别占申诉总量的24.8%、22.9%和20.7%。其中环比增长明显的是快件延误问题，环比增长率达36.2%，而快件延误申诉主要占比是中转或运输延误。

数据来源：国家邮政局

用户对快递服务有效申诉1436件，环比增长13.1%，同比下降20.4%。快递服务有效申诉的主要问题是快递服务、快件短少和快件延误，分别占有效申诉总量的31.4%、26.5%和25.1%。其中环比增长明显的的是快件丢失短少问题，环比增长率达36.2%。

此外，针对快递丢失短少申诉主要占比是对企业赔偿金额不满，针对快件损毁申诉主要占比是对企业赔偿金额不满。

圆通申诉率持续居“通达系”之首，德邦、极兔申诉率下降明显

根据通告中显示的快递企业申诉情况显示，全国快递企业申诉率（百万件快件业务量）平均为1.94，有效申诉率平均为0.16。用户对快递企业申诉主要问题中，快件延误申诉率平均为0.48，快递丢失短少申诉率平均为0.44，快件损毁申诉率平均为0.40，投递服务申诉率平均为0.40。

值得一提的是，“通达系”公司申诉率均低于数值2，甚至全部低于顺丰和京东物流。但这背后的另一个主要原因是，由于“通达系”包裹体量基数巨大。按照申诉率的计算公式（申诉件数/百万件快件业务量），通达系数值一定程度是会偏低。因此，该数字在行业超大规模化时代背景下，可以作为一定参考，但不能完全客观体现企业服务水平。

就体量相对相当的“通达系”来看，相比于9月的数据，10月以来通达系四家公司的申诉率环比都有着小幅上升。其中，圆通申诉率的增长超过了0.3，以1.67的申诉率持续居“通达系”榜首；中通、申通以及韵达申诉率增长则均在0.1到0.2左右，中通快递申诉率最低为0.49。

顺丰速运10月申诉率为3.89，较上月下降了0.13。

而代表其他电商平台方面的快递公司也呈现申诉率整体上升的趋势。

“京东系”中京东快递和跨越速运的申诉率分别为1.29和2.75，较上月分别上升0.11和0.72；苏宁易购依旧为所有统计到的快递公司里申诉率最低的，仅为0.21。以拼多多平台单量为主的极兔速递申诉率有所改善，从9月的7.26下降到了10月的6.60。

此外，德邦快递10月申诉率为5.74，较上月下降1.79，下降幅度明显。

中通、申通从“红榜”跌至“黑榜”，7家企业申诉处理工作综合指数低于平均分

根据通告数据，10月份21家主要快递企业（因本月无民航快递申诉，所以综合指数不做排名）申诉处理工作综合指数平均为94.19，高于平均数的快递企业14家。其中苏宁易购以100的综合指数位居榜首。

申诉处理工作综合指数是国家邮政局对企业申诉处理工作质量的综合评价，根据企业申诉处理工作水平由高到低排序。综合指数相同时，按企业名称拼音首字母升序排列。

综合指数考核参数包含一次结案率、逾期率、企业答复不规范率、企业答复不属实率、工作满意率等五个指标。（数据来源于系统自动生成）

而低于申诉工作处理综合指数平均数的快递企业7家，分别是中通快递、优速、申通快递、极兔速递、跨越速运、DHL和EMS。

其中，中通快递和申通快递是从上个月“红榜”跌至本月“黑榜”。业界关注热度较高的极兔速递、跨越速运依旧“黑榜”有名；EMS得分垫底。

圆通10月单票收入低于韵达、距“榜眼”仅“1亿票”之差

根据顺丰控股、圆通速递、韵达股份和申通四家上市快递公司发布的10月业绩简报显示，一直激烈争夺市场第二位置的韵达和圆通在10月的拼斗中差距突然缩小。

韵达、圆通10月份快递业务量分别为14.17亿票、13.18亿票，二者单月差距已不到1亿票；而9月份韵达单月业务量还超圆通近2.5亿件，此前2个月领先圆通的差距也保持在2亿票左右。足见双方该月份战况焦灼之空前。

另一方面，就“价格战”而言，虽然韵达10月份快递单票收入同比下降32.72%，仍位居“通达系”下跌幅度之首，但其10月单票收入2.18元与上月持平；圆通10月业务单票收入则从9月份的2.18元进一步降低至2.14元、明显低于韵达，这也是圆通能够在10月快速缩小与韵达单量差距的直接原因之一，“以价换量”追势凶猛。

不过，整体而言，韵达业务量同比涨幅63.82%，仍为上述四家快递公司之最；圆通作为韵达强有力的竞争者，其快递业务量同比涨幅也达到了53.06%。

申通在“价格战”方面相对有所保留，其10月份快递业务单票收入为2.25元，同比下降20.21%；业务量同比增长率为26.68%，仅为圆通的一半，10月业务量仅8.89亿票。

顺丰作为四家上市快递公司的营收龙头，依旧“放下身段”下场价格战。其10月单票收入为17.5元，同比下降14.68%，环比也持续下降。而且10月快递业务量相应收获高达57.31%的涨幅，达到了6.89亿票。

10月资本市场小幅回温，百世市值首次跌破10亿美元

数据显示，10月份7家上市快递公司的资本市场表现上涨动力不足。但相比于9月的整体走低，截止10月30日收盘，顺丰和韵达的股价和市值开始重新回到上升态势，其余5家公司的环比跌幅相比上个月也有所下降。

其中，股价涨幅最大的是韵达，环比上涨了3.10%；降幅度最大的是百世，继9月环比下降25%之后，10月继续环比下降14.33%，市值跌破10亿美元。

独占快递公司市值排名鳌头的顺丰和其它同行一样，在9月迎来了一波低迷的行情。但在月底时其股价迎来了一波强势反弹，且这股势头一直持续到了十月中旬，并于10月13日一路探到2020年度的新高93.89元/股。之后，10月下半月顺丰股价迎来了一波回调，截至10月30日收盘时为82.80元/股，环比上涨了1.97%。

就“通达系“公司的表现而言，市场占有率排名第一的中通截至10月30日收盘时股价为28.98元/股，环比下降了3.14%。其股价自九月大幅跳水后，于10月整月在谷底波动，并在10月15日以28.07美元/股刷新了2020年下半年的股价最低值。

韵达作为四家“通达系”公司中唯一环比变动为正向的公司，其股价在10月底收盘时为19.31元/股，环比上涨了3.10%。上半月其股价进行了一定幅度的上涨后，尽管下半月有小幅回落，但月末收盘股价依旧比上月同期要有所上升。

而一直与韵达争夺市场占有率第二的圆通，截至10月30日收盘时股价为13.95元/股，与韵达相似的是其股价在前半月也迎来了小幅上涨，到后半月开始下降，后半月的下降幅度使其月末股价与上月同期比有所下降。

“通达系”公司中环比跌幅最大的是申通，10月末收盘价为14.09元，环比下降了6.50%。其股价在月初极小幅波动后开始一路下滑，截至11月3日收盘其股价甚至一度来到了2020年度度的最低点，12.79元/股。

德邦的股价自9月初到达高点后就开始一路下滑，但在十月首个交易日收盘时一反9月常态，有了小幅的回升。但在最后两日其股价连续迎来了10%和近5%的跌幅，使得其10月最后一日收盘价停留在了14.25元/股，环比下跌了4.49%。

百世的10月收盘价依旧保持着前5个月下跌的趋势，截止10月30日为2.57美元/股，环比下跌了14.33%。值得注意的是，百世的市值于10月首次跌破10亿美元，创历史新低。

*编者注：

我们深知，无论一个行业、还是一家上市公司的健康指标构成，都一定是特别系统化、复杂多元的，高质量发展目标任重道远。未来，我们还将不断丰富数据维度，包括定期加入快递物流公司在产品结构、科技投入、绿色环保、创新发展、社会责任等方面的考量，旨在更全方位洞察中国快递行业健康发展，多视角多维度地对快递物流行业、快递物流上市公司的数据进行挖掘、分析与论证，推动中国快递物流更好地迈向高质量发展的新时期。我们更加守望以快递物流上市公司巨头为引领效应的全行业的共同进步，更好地助力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，更好地满足人民美好生活需要，更好地服务经济社会发展大局。

报告出品：智慧物流研究院、每经智库·未来商业研究中心

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