随着蚂蚁金服披露经营数据，市场震惊于金融信贷市场的暴利。

互联网巨头折戟资本市场的同时，在汽车金融领域，丰田汽车金融低调前行。

这家由丰田公司在中国市场设立的汽车金融公司，主要为丰田旗下和雷克萨斯品牌提供金融服务，其主要营收来源为利息净收入。

《消费与观察》注意到，丰田汽车金融成立后，主要在上海、深圳、广州、天津和北京开展贷款服务，并随后向全国多个城市拓展。数据显示，2020年上半年，丰田汽车金融实现的净利润高达4.6亿元。

净利润率超过50%

公开资料显示，丰田汽车金融成立于2005年1月1日，系最早通过原中国银监会批准的汽车金融公司之一，也是丰田金融在中国的独资企业。

随着国内汽车的普及以及超前消费浪潮的兴起，丰田汽车金融在华业绩水涨船高。数据显示，2020年上半年，丰田汽车金融实现营业收入8.88亿元，实现净利润4.6亿元，按此测算的净利润率高达51.8%。

事实上，50%的净利润率已成丰田汽车金融的常态。11月5日，丰田汽车金融发布的2020年第二期金融债券募集说明书显示，2017年至2019年度，丰田汽车金融实现的营业收入分别为15.57亿元、15.49亿元以及17.85亿元，同期实现的净利润金额分别为9.27亿元、6.99亿元以及9.48亿元。

按上述数据简要测算，2017年至2019年，丰田汽车金融实现的净利润率分别为59.54%、45.12%以及53.11%，整体维持在50%附近。

不仅如此，数据显示，截至2020年6月30日，丰田汽车金融存量贷款合同数量达到60.46万个，该公司零售业务已与305个城市的1490家经销商展开合作，零售贷款总额为320.89亿元，经销商贷款业务覆盖全国207个城市570家经销商，经销商贷款总额为58.72亿元。

需要注意的是，在2020年上半年，丰田汽车金融不良贷款率迅猛走高。2017年至2019年，丰田汽车金融不良贷款比率分别为0.06%、0.1%以及0.09%。而在2020年上半年，其不良贷款率快速攀升至0.42%。丰田汽车金融解释，其不良率走高，主要原因为向受疫情影响客户提供延迟还款方案；同时，因疫情期间公司实施轮岗安排且可使用的催收手法受到限制，无法满足正常催收的需要。

百万销量背后的诉讼隐忧

作为全球车企市场巨头，丰田在中国的销量羡煞旁人。

2020年1月，丰田汽车（中国）投资有限公司发布的业绩快报显示，丰田汽车公司2019年在中国市场的销量达到162万辆，同比增长9%，创下丰田汽车历史最好销售成绩。

得益于中国市场的认可，丰田汽车甚至将2020年的销售目标定为比上年增长8.6%，至176万辆。在今年1月到9月，丰田累计销量为126.24万辆，完成目标销售目标的七成。

销量狂飙的背后，提供汽车贷款服务的丰田汽车金融亦诉讼缠身。天眼查显示，截至2020年11月16日，丰田汽车金融名下的法律诉讼超过1万起，达到10065起。其中，金融借款合同纠纷多达7298起，占比超过七成。

据悉，零售贷款业务是丰田金融给个人及公司客户提供的购车贷款；经销商贷款业务则为汽车经销商提供的采购车辆贷款。《消费与观察》梳理发现，丰田汽车金融作为原告，金融借款合同的被告方多为自然人。

诉讼仍在累积。天眼查显示，丰田汽车金融涉及诉讼的开庭公告已排期至2020年12月24日。

逾1万起诉讼的背后，丰田汽车金融的暴利之路，或许仍会面临着潜在不良率持续提升的挑战。