前几期，我们就货币市场中的票据市场，回购市场以及同业拆借市场和国库券市场进行了分析，可能我们对他们的具体含义和作用会了解的不那么深刻，但是至少不陌生。本期聚焦的大额可转让定期存单市场可能就会让很多读者感觉陌生了。我们先来大胆猜测一下，大额可转让定期存单究竟是什么？首先大额是不是意味着金额比较大，其次可转让则意味着可以流通转让，存单是不是和银行有所关联呢？

一、大额可转让定期存单是什么？

大额可转让定期存单简称NCDS，指银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证，发行对象既可以是居民个人也可以是企业。首先，作为货币市场的子市场之一，它的期限较短，一般集中在14天至1年之间，集中在3个月、6个月、9个月以及1年。其次，金额较大，美国一般为10万美元。就我国而言，对于城乡居民个体，面额一般为1万元、2万元和5万元 。对于企业而言，则为50万元、100万元以及500万元等等。

二、大额可转让定期存单是怎么产生的呢？

说到大额可转让定期存单的历史，可以追溯到美国花旗银行。1961年，市场利率上涨，但是银行存款利率受联邦条例上限的规定无法随市场上涨，所以花期银行的存款外流严重。为了解决这个问题，大额动定期存单就产生了。它的产生不仅提高了客户的银行存款利率，还将银行存款业务的传统待客上门变为主动获客，大大提高了银行的客户范围。

就我国而言，交通银行于1986年首次引入该产品，随后各银行也相继推出。1989年，我国推出首次颁布其管理法规。但是在1997年前后，由于市场的混乱，我国政府终止了大额可转让存单的发行和流通，至此，大额可转让定期存单在我国发展停滞。

三、大额可转让定期存单和定期存款的不同是什么呢？

根据上述分析，可能好多读者对大额可转让定期存单和定期存款傻傻分不清，那么他们两个的具体区别是什么呢？

01是否可流通‍

定期存款，我们再熟悉不过了。在去银行存款时，要带着身份证银行卡，即它是不可流通转让的。但是大额可转让定期存单则不同，它是可以转让流通的，有着活跃的二级市场。

02金额是否固定以及 是否可以提前支取

上面提到，大额可转让定期存单的面值一般都较大，且面值一般为整数且固定。但是存款的数额可以随心所欲，没有限制。对于定期存款而言，如果你急需用钱，可以提前在银行支取现金，只不过是损失了一部分利息而已。对于大额可转让定期存单而言，不可以提前支取，急需用钱的话可以在二级市场转让。

03利率是否固定

生活经验告诉我们，银行定期存款的利率都是固定的，是在你存款的那一刻确定的，会在你的存单上标记。大额可转让定期存单则不同，它的利率有固定的也有浮动的。

四、大额可转让定期存单的发行方式是什么？

关于发行方式，可以分为直接发行和间接发行。就直接发行而言，即银行直接和存单购买者接触，不存在中介机构。间接发行则相反，即以中介为枢纽，发行人和购买者不直接接触。对于大银行而言，资金和实力都较强，直接发行是首要选择。反之，小银行受限于知名度和实力，往往选择间接发行。

通过对大额可转让定期存单的全方位解读，我们知道它的创立就是为了利率上限的政策限制带来的业务损失。根据实际经验分析，它也确实达到了稳定客户和扩大资金来源的目的。相信通过本期文章的解读，大家对于该市场也十分了解了，我们下期再见。