目前，41家上市券商已有37家披露2021年中期业绩，披露率逾90%。今年上半年，37家上市券商累计实现营业收入超2825亿元；实现净利润逾913亿元。

伴随头部券商陆续公布业绩，行业格局几近清晰。今年上半年，最赚钱（净利润）的前十大券商分别是：中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、招商证券、中金公司、国信证券、中信建投、申万宏源。

多家券商业绩“喜大普奔”，但板块二级市场却并未同步实现高速增长。截至8月30日收盘，今年以来，板块近九成券商股价未实现正向涨幅，其中股价跌幅在5%以上的上市券商有9家，包括中信证券、招商证券等几家头部券商在内。

12家营收超百亿元

目前，41家上市券商已有37家披露2021年中期业绩，披露率逾90%。今年上半年，36家上市券商累计实现营业收入超2825亿元；实现净利润逾913亿元。

伴随头部券商陆续公布业绩，行业业绩格局几近清晰。

龙头券商中信证券依然遥遥领先，营业收入、净利润双双领跑行业。今年上半年，中信证券实现营业收入377.2亿元，同比增长41.05%；归母净利润为122亿元，同比增长36.66%。

营收层面，今年上半年，营收超过百亿的券商目前达到12家：

中信证券（377.21亿元）、海通证券（234.71亿元）、国泰君安（219.18亿元）、华泰证券（182.33亿元）、广发证券（180.07亿元）、申万宏源（160.79亿元）、中金公司（144.61亿元）、招商证券（143.42亿元）、东方证券（132.77亿元）、中信建投（123.26亿元）、国信证券（103.21亿元）、兴业证券（101.49亿元）。

净利润层面，中信证券成为行业唯一一家盈利超过百亿元的券商。今年上半年，前十大最赚钱的券商分别是：

中信证券（121.98亿元）、海通证券（81.7亿元）、国泰君安（80.13亿元）、华泰证券（77.7亿元）、广发证券（58.88亿元）、招商证券（57.45亿元）、中金公司（50.07亿元）、国信证券（47.9亿元）、中信建投（45.29亿元）、申万宏源（45.21亿元）。

中信斩获多个主营首位

具体到各业务条线方面，Choice数据显示，中信证券拿到多个主营业务条线的行业首位，包括经纪、投行、资管、自营业务。

经纪业务方面，37家有数据可查券商中，排名前五位的券商分别是：中信证券（67.42亿元）、国泰君安（42.38亿元）、广发证券（35.38亿元）、招商证券（35.06亿元）、华泰证券（35.06亿元）。

投行业务层面，排名前五位的券商依次是：中信证券（33.07亿元）、中金公司（26.94亿元）、海通证券（25.25亿元）、中信建投（19.6亿元）、华泰证券（18.18亿元）。

其中，上半年IPO承销规模上，中信证券、中信建投、中金公司、海通证券、华泰联合位列行业前五位，承销金额依次为1087亿元、981亿元、900亿元、528亿元、477亿元。

此外，资管业务方面，排名前五位的券商分别是：中信证券（55.72亿元）、广发证券（48.29亿元）、东方证券（18.75亿元）、海通证券（18.33亿元）、华泰证券（14.71亿元）。

自营业务层面，收入前五名的券商依次为：中信证券（114.29亿元）、中金公司（81.63亿元）、华泰证券（71.91亿元）、海通证券（67.89亿元）、国泰君安（66.89亿元）。

近九成券商股价下跌

多家券商业绩“喜大普奔”，但板块二级市场却并未同步实现高速增长。

个股股价方面，截至8月30日收盘，今年以来，41家上市券商股价实现正向涨幅家数仅为5家。如若剔除5月7日上市的新股财达证券，上涨家数实际仅为4家，即东方证券（3.31%）、广发证券（1.96%）、兴业证券（1.08%）、国泰君安（0.04%）。

今年以来，板块近九成券商股价下跌，其中股价跌幅在5%以上的上市券商有9家，包括中信证券、招商证券等几家头部券商在内，股价与业绩的背离现象较为显著。

净资产收益率（ROE）指标方面，Choice数据显示，排在前十位的券商分别是：华林证券（6.76%）、中金公司（6.66%）、中信证券（6.61%）、中信建投（6.39%）、兴业证券（6.37%）、广发证券（5.94%）、华泰证券（5.93%）、国泰君安（5.78%）、国信证券（5.55%）、招商证券（5.4%）。

机构认为，证券业业绩持续向好，估值提升有支撑。

国盛证券研报显示，当前交易持续活跃，券商板块景气度较高，中报业绩具备确定性，净利润高增长将持续催化板块表现。

山西证券非银分析师刘丽认为，轻资产业务是提升估值的关键。财富、资管等轻资产业务对资本金依赖较小，边际成本更低，整体风险相对较小，有利于熨平业绩波动，市场估值较高。建议业务全面领先的龙头券商、建议轻资产业务有较高护城河的券商。

数字化转型将提速

伴随中报陆续披露，证券业的下一步发展趋势，引起市场热议。

近日，毕马威发布的《2021年中国证券业调查报告》（简称《报告》）显示，金融科技和数字化将成为证券行业下一个战略周期的发展核心驱动力。金融科技正在深刻变革证券公司展业模式、业务架构以及运营体系。对数据进行标准化处理，进一步挖掘数据价值，将数据转化为资产，正成为机构数字化转型的最佳实践入口。

毕马威认为，数字化转型落地的关键在于能够通过数据驱动金融科技与实际业务需求的完美结合，让科技真正服务于业务。未来，证券行业对数字化转型需求不断增加，大数据、金融科技和业务场景的融合必将更为密切。

《报告》指出，证券行业要紧跟资本市场，从“业务链条一体化”和“打造以客户为中心的生态圈”出发加速转型，利用客户价值挖掘、投资研究、精准营销等手段，进一步提升财富管理能力。同时，在新兴科技不断发展的背景下，如何运用科技创新能力并开启“科技 业务”的商业模式，已成为重要的战略议题。

此外，随着碳达峰、碳中和“30·60”战略目标的提出，环境、社会和治理（ESG）投资理念的深入人心也给证券行业带来新的机遇。

记者 王媛媛

拓展阅读：

7家头部券商市值加总才抵工行1.8万亿市值，3家头部券商股价不涨反跌，东方财富年成交额A股领衔

财联社（北京，记者 高云）讯，2020年最后一个交易日完美收官，A股2020年表现惊艳全球。

截至12月31日，2020年，创指以年内涨幅64.96%领涨全球重要股指，涨幅超过纳斯达克指数22个百分点，深证成指、上证指数涨幅分居全球重要股指第三名、第九名。

今年以来翻倍个股总计436只，在4140只A股中占比10.53%。斯达半导（1794.09%）、英科医疗（1428.06%）、康泰医学（1070.77%）年内涨幅超10倍，立昂微（2347.15%）、万泰生物（2203.20%）涨幅超20倍。

“牛市旗手”券商股亦有精彩表现，今年新上市的次新券商股中银证券、国联证券、中泰证券、中金公司分别上涨406.51%、401.88%、322.37%、161.54%。尽管如此，券商股与银行股市值仍有较大差距，中信证券等总市值排名前七的头部券商市值加总，才抵得上工商银行1.8万亿总市值。

此外，券业大年，券商盈利水平大增，却有海通证券、华泰证券、国泰君安三家头部券商股价没有充分反应业绩增长，年内股价涨幅为负值。上述三家券商年度涨幅分别为-15.06%、-10.15%、-3.16%。东方财富为投资者所热衷，年成交总额达1.57万亿，居A股成交额第一名。

头部券商中信证券研究部近日推出2021年资本市场十大展望，中信证券认为，中国权益投资的黄金十年已经开启，预计2030年A股上市公司超过6200家，总市值规模达到210万亿；预计2021年中国GDP增速为8.9%，2030年中国名义GDP规模将达200万亿，超越美国成为全球第一大经济体；A股IPO上市650家，融资规模5500亿，退市40家；预计2021年A股净流入资金7500亿。

创指涨幅领涨全球，超纳指近22个百分点

截至12月31日，2020年，A股三大指数涨幅在全球重要股指中表现居前，深市创指、深证成指、上证指数分居第一名、第三名、第九名，年内涨幅分别为64.96%、38.73%、13.87%，深市创指涨幅超过纳斯达克指数21.55个百分点，领跑全球重要股票指数。

中航信托宏观策略总监吴照银向财联社记者表示，2020年A股表现在全球名列前茅，一季度受疫情冲击打出一个低点后就趋势上行，4月后每个月的月线都收涨，其中机构重仓的消费和科技涨幅尤其巨大。展望2021年，一季度仍能延续2020年的向上趋势，结构上仍倾向于机构抱团的板块，但在二季度以后，受经济下行、物价上升以及海外资本市场的不确定性影响，A股的上行节奏可能会出现波折，机构抱团的板块也将承受压力。

日均成交超8000亿，东方财富年内成交额领衔A股

截至12月31日，以当前4140只个股计算，A股2020年成交206.02万亿，全年243个交易日，日均成交8478.06亿元，相较2019年增63.45%。

2020年成交额前十个股分别是：东方财富（15705.07亿元）、中国平安（13411.96亿元）、贵州茅台（12647.38亿元）、中信证券（11155.44亿元）、京东方A（10935.54亿元）、五粮液（10304.31亿元）、立讯精密（9535.99亿元）、中兴通讯（9086.91亿元）、宁德时代（8695.05亿元）、比亚迪（8094.55亿元）。

需要注意的是，东方财富总市值仅仅为中国平安六分之一，但其成交额却超后者2293.11亿元，幅度为17.10%。

有市场人士称，这更体现A股普通投资者的“赌性”仍强，博弈氛围仍然较浓。

总市值前十的个股分别为贵州茅台（25098.83亿元）、工商银行（17784.67亿元）、中国平安（15900.15亿元）、建设银行（15700.69亿元）、五粮液（11328.47亿元）、招商银行（11084.12亿元）、农业银行（10989.47亿元）、中国人寿（10850.82亿元）、中国银行（9361.53亿元）、宁德时代（8179.02亿元）。

贵州茅台与工商银行形成较强反差，前者总市值超过后者7314.16亿元；贵州茅台年内涨幅70.86%，工商银行年内涨幅为负值，跌10.71%；前者成交额是后者的4.63倍。

超400只个股年内翻倍，两股涨20倍

截至12月31日，今年以来翻倍个股总计436只，在4140只A股中占比10.53%。年涨幅超10倍个股有3只，分别为斯达半导（1794.09%）、英科医疗（1428.06%）、康泰医学（1070.77%）。年涨幅超过20倍个股分别为立昂微（2347.15%）、万泰生物（2203.20%）。

具体来看，2020年涨幅前十的个股分别为立昂微（2347.15%）、万泰生物（2203.20%）、斯达半导（1794.09%）、英科医疗（1428.06%）、康泰医学（1070.77%）、新洁能（882.12%）、东方生物（857.01%）、北摩高科（766.50%）、沪硅产业-U（751.41%）、新强联（713.28%）。

从涨幅前二十的个股行业分布来看，属于电子设备6家，医药生物有5家、电气设备、机械设备各有3家，国防与装备、互联网、信息技术各1家。

从上市时间来看，年涨幅前十的个股中，2020年新上市个股达到16家，其他四家分别是2011年上市的阳光电源、2017年上市的英科医疗、2018年上市的上机数控、2019年上市的锦浪科技。

7家头部券商市值加总才抵工行1.8万亿市值

作为“牛市旗手”，同时也是行情变动时弹性较高的券商股，亮点多多。

中银证券、国联证券、中泰证券、中金公司作为今年新上市券商股，以涨幅1到4倍领涨券商板块，截至12月31日，上述四家券商股年内涨幅分别为406.51%、401.88%、322.37%、161.54%。

四家券商股上涨幅度之大，主要归因于其次新股身份，次新股上市当年往往受到市场追捧。

除了上述四家次新券商之外，东方财富最具弹性，年内涨幅136.34%。此外，国金证券、招商证券涨幅较高，涨幅分别为75.76%、56.14%。

从市值较度来看，总市值跨过3000亿元门槛的券商分别是中信证券、中金公司、中信建投，总市值分别为3800.47亿元、3633.48亿元、3257.81亿元。此外，东方财富总市值在向3000亿元门槛迈进，总市值为2670.07亿元。东方财富主营业务分别为证券与基金销售，证券业务部分由东财证券承担。

三家头部券商年内涨跌幅为负值，分别是海通证券、华泰证券、国泰君安，年内跌幅分别为-15.06%、-10.15%、-3.16%。

58只个股年内“腰斩”，年内强制退市18家

2020年，58家上市公司股价跌幅超过50%。跌幅前十的个股分别为*ST环球（-92.37%）、*ST天夏（-84.73%）、*ST实达（-82.18%）、ST八菱（-75.69%）、*ST当代（-75.69%）、济民制药（-75.39%）、*ST华讯（-74.81%）、*ST拉夏（-74.39%）、*ST博信（-73.29%）、*ST长城（-72.17%）。

从跌幅前二十个股来看，退市风险警示个股高达18家。其中，*ST刚泰近期沦为“面值退市股”。

12月29日晚间，*ST刚泰公告称，公司收到上交所的决定，由于2020年11月24日至2020年12月21日，公司股票通过上交所交易系统连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值（1元），经过上交所上市委审核，决定终止公司股票上市。

自上交所公告决定之日后的5个交易日届满的下一个交易日起（2021年1月7日起），*ST刚泰将进入退市整理期交易，退市整理期为30个交易日，如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为2021年2月24日，在退市整理期届满后5个交易日内由上交所予以摘牌，公司股票终止上市。

截至12月30日，A股被实施退市风险警示（*ST）的公司有134家，被实施其他风险警示（ST）的公司有82家。

据统计，今年强制退市18家，面值退市11家，财务退市6家，规范退市1家。

头部券商中信证券2021年十大展望

波诡云谲的2020年已然成为过去式，2021年仍显得扑朔迷离，头部券商中信证券研究部近日推出2021年资本市场十大展望。

展望一：中国权益投资的黄金十年已经开启，预计2030年A股上市公司超过6200家，总市值规模达到210万亿。

展望二：预计2021年中国GDP增速为8.9%，将依然是增速最高的主要经济体。2030年中国名义GDP规模将达200万亿，超越美国成为全球第一大经济体。

展望三：预计2021年全面注册制和退市新规落地，A股IPO上市650家，融资规模5500亿，退市40家。预计2022年起A股退市率将维持在2%左右，优胜劣汰将明显提速。

展望四：预计2021年A股净流入资金7500亿，机构化趋势将加速。未来5年，外资和公募持股市值将分别达到8.3万亿和9.1万亿，是增量机构资金的最大来源，专业机构的持股占比将超过30%。

展望五：预计2021年资管新规不会再全面延期，居民资产再配置将提速，权益资产依然是最重要的配置方向，超万亿资金将借道机构产品流入A股。

展望六：预计2021年上半年全球大宗商品价格涨速较快，未来3年中枢价格依然将持续上行。按照年度均价，预计价格涨幅由高到低依次为：农产品、原油、基本金属、贵金属、动力煤。

展望七：预计2021年三季度美元指数将跌破85，人民币兑美元将升至6.2，美元进入中长期贬值阶段，外资将趋势性增配中国资产。

展望八：预计2021年香港恒生指数盈利增速将达15%。未来3年香港市场将迎来40家左右中概股龙头的集中回归，迈入快速发展阶段，新经济龙头将成为新主角。

展望九：预计2021年中证800盈利增速将达14.7%，其中非金融板块盈利增速高达24.9%。2021年A股将经历慢涨“三部曲”，一四季度股市表现更好，局部的结构性信用风险仍值得关注。

展望十：建议2021年的投资主线聚焦于国家总体安全观下的优质核心赛道，重点关注科技、能源、粮食、国防、资源五大领域。