《电鳗快报》文/林妍

国企改革，一直在加速推进；国企改革概念股，一路高歌猛进！

《电鳗快报》注意到，近期，上海、深圳等地相继公布推动国企改革的相关举措。而今年以来，从中央到地方，不少央企、地方国企等均在加速落实相关改革。比如央企方面，国家电网混改、两船整合等标志性事件相继落地；地方国企中的格力集团混改等，也引起各方高度关注。

中信证券研究认为，国企改革进入自下而上加速推进的新阶段，区域综合改革是给予地方国资自主权的重要抓手。深圳建设先行示范区再次强调支持开展区域综合改革试点，政策利好信号已经明确。该研究表示，可以关注深圳两大改革发力方向：一方面优化国资布局，将产业布局向“一体两翼”领域集中；企业布局向头部企业集中；区域布局向粤港澳大湾区扩张。另一方面是深化混合所有制改革，进一步提高资产证券化率等。

在二级市场，国企改革指数表现强劲：截至9月12日 ，近5日涨幅为1.85%；近20日涨幅为9.90%；近60日涨幅为5.00%；今年以来更是上涨28.24%。在资本市场上，国企改革相关概念股也早已受到投资者瞩目。从专门投资国企改革股票的基金也可以“管窥全貌”。

据《电鳗快报》最新统计，国企改革基金共有34只，其中包括6只分级基金，表现最强的三只基金均为分级B，分别是富国基金旗下的国企改B、南方基金旗下的改革B、易方达基金旗下的国企改B，三只基金年内回报率分别为97.67%、94.81%、74.57%。不过，分级基金有杠杆效应，其业绩并不能让人心服口服。

在主动管理系偏股基金中，最牛的是易方达基金旗下的易方达国企改革混合基金，截至9月12日，该基金近一年收益率为51.18%，跑赢同类基金21.65%的平均业绩；今年以来该基金收益率更是达到59.81%，同样跑赢同类基金26.74%的平均回报率。

公开资料显示，易方达国企改革混合基金现任基金经理是郭杰，曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金经理助理兼行业研究员、基金投资部基金经理助理、易方达资源行业股票型证券投资基金基金经理(自2012年10月20日至2013年12月16日)。现任易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2014年5月10日起任职)、易方达改革红利混合型证券投资基金基金经理(自2015年4月23日起任职)、易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年11月7日至2017年12月29日)、易方达国企改革混合型证券投资基金基金经理(自2017年8月23日起任职)。

“本基金上半年的投资思路还是一如既往，即坚持投资于具有高竞争壁垒的优秀国企。从本基金成立之初起，我们就一直认为国企在构筑竞争壁垒方面具有天然的优势，从而在为股东获取高的资本回报上同样领先。未来可能发生的改革对于我们所选择的优秀国企而言，就像是化学反应中的催化剂，有可能加快获取回报的进程。”郭杰在易方达国企改革混合基金半年报中称：“本基金保持了较高的股票仓位，投资的行业依然集中在非常看好的几个领域，包括高端白酒行业、白色家电行业、免税相关行业、医药行业、金融行业等。这些领域的共性在于，都受益于中国庞大的人口基数和消费升级趋势，且行业中的优秀龙头都具备了突出的竞争壁垒，可以近乎独享行业的增长红利和高壁垒带来的高回报率。”

对于下半年，郭杰更是毫无保留地表示，“在下一阶段的配置上，本基金将继续保持较高的股票仓位。本基金长期看好的投资方向包括高端白酒行业、白色家电行业、医药行业、免税相关行业、金融行业内的优秀国有企业。”

《电鳗快报》还发现，除易方达基金外，华安基金、招商基金在2015年6月29日同时出手，成立了华安国企改革主题灵活配置混合、招商国企改革主题混合基金，现任基金经理分别是张亮、李亚。今年以来，华安国企改革主题灵活配置混合、招商国企改革主题混合基金回报率分别为49.47%、43.52%。此外，有汇添富国企创新股票、光大保德信国企改革、国泰央企改革股票等11只基金，年内回报率超过30%。