一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2022.7.25-2022.7.29）周内现货市场价格开启暴涨模式，现货价格大幅上涨并且周内出现五连涨，其中周四时段单日涨幅高达200元/吨。周一至周三现货市场价格多以小涨为主，其中周一周二涨幅尚可周三市场运行相对焦灼窄幅整理，周四周五现货市场开始大幅暴涨模式。现货价格上涨的主要原因在于：1、从塑化板块来看，近期的PVC空头逐步获利离场，其中一方面塑化3P价差的扩大让部分投机者嗅到了商机，并且基差的波动相对安全，因此多V空L成为部分选择。并且随着原油的下跌，愈加印证了该趋势，聚烯烃类周内也有上行，但很明显涨幅不及PVC。从角色端口考虑PVC不再是明显的空配，甚至一度领涨塑化板块。2、北京时间周四凌晨，美联储公布7月利率决议，上调联邦基金利率目标区间75基点至2.25-2.50%。这是6月会议以来第二次加息75基点，也是年内第4次加息，美联储的加息预期复合市场，因此在靴子落地后并未给市场带来利空，国内各产品甚至一度出现大涨局面，黑色系再度崛起，塑化板块PVC期现两市价格同样开始大幅上行。3、跌跌不休的市场在企稳反弹后，不论是现货市场上游还是中游，均存在超跌的修复需求，以及我们一直强调的氯碱综合利润的支撑。4、周内电石价格开始大幅上涨，累计涨幅150元/吨，成本端存在支撑，并且从PVC装置开工率来看，近期环比有所下滑供应略微减少。需求方面虽然下游追涨意愿不强，但持续偏好的市场带动了投机性需求的产品，现货在中小贸易之间流转较好，并且价格上涨后下游被动接受。5、7月28日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，A、房地产坚持房住不炒、保交楼、稳民生。B、下半年经济工作，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间。目前国内政策端口未见明显的指引性政策。综合来看周内PVC期现两市行情逐渐火爆。从估价对比来看，其中华北地区上涨360-425元/吨，华东地区上涨400-425元/吨，华南地区上涨380-385元/吨，东北地区上涨350元/吨，华中地区上涨475-500元/吨，西南地区上涨425元/吨。

期货方面：周内PVC09合约继续反弹为主，从期价走势来看周内周一至周三期价运行比较焦灼，虽然高点也在向上突破但整体涨幅不大，周四期货盘面开启大幅上行模式，周四突破6700关口。周五时段夜盘强势上涨，连破6800-6900两关口，期价最高触及6961，但周五白天早盘开始后期价有所下行，盘内相比高点回落俞百点左右。整体来看PVC09主力合约在塑化板块表现尚可，成交方面周内呈现不同程度的减仓状态。随着09合约逐渐结束，多空双方均存在离场趋势。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格周内气氛好转，现货市场价格不断上涨，中小贸易拿货存在积极性，但终端实单成交一般。截止周五5型料含税6830-6880元/吨送到，内蒙厂提6600-6650元/吨，更高报价成交有限。

华东：常州地区PVC市场价格周内上涨，市场点价和一口价报盘并存，但随着期价的偏强运行成交更加偏向一口价，部分基差小幅下调，终端下游逢低刚需补货，追涨积极性较差，交投一般。截止周五5型电石料现汇库提参考6900-6970元/吨（不含装）。基差报盘PVC09合约+（50-100）。

华南：广州地区PVC市场价格周内价格不断上涨，期价上行后点价报盘优势逐渐消失，一口价报盘实单多数有商谈空间。下游整体刚需小单采购，现货市场交投气氛周呢表现尚可。截止周五电石料现货自提主流成交暂时参考6900-6950元/吨。乙烯法价格万华1000型/800型送到报6950/7000元/吨；大沽1000型/800型优质料现货港口自提报6950元/吨。

中国台湾台塑8月PVC预售报价公布，CFR中国大陆跌190在930美元/吨，CFR东南亚跌220在980美元/吨,CFR印度跌230美元/吨在1090美元/吨。FOB台湾下调200在880美元/吨。

台湾省台塑8月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC09合约盘面大幅减仓，除了空单逐步离场外，目前多单也存在离场行为。随着时间推移进入8月份后PVC09合约逐步结束。在塑化板块来看目前PVC表现尚可涨幅一度超越聚烯烃类。资金逐步离场出现的反弹趋势从技术层面来看，期价在逼近7000附近位置后，仍旧存在布林带（13、13、2）一定的上轨压力，盘面出现的空开打压一方面套保单配合现货点价销售，一方面在整数关口突破存在一定的难度，若无主力多头资金助力破位，料该位置或形成缠绕运行趋势，期价或反复测试上冲。但目前商品氛围转好，因此我们认为期价仍有进一步上行的考虑，若成功突破上轨位置料PVC09合约仍会有较大幅度的上行可能。

现货方面：周内PVC现货价格不断调涨尤其周四周五现货市场一度火爆，期价的不断上行一方面刺激了投机性需求出现，成交好转周内表现出小幅去库，虽然仍有部分产业链认为目前下游需求偏弱缺乏足够的追涨意愿，但我们认为刚需的存在加上贸易流转货源仍可令市场出现转好迹象。目前期现价格反弹至此，市场对于高点位置的压力存在分歧，其中一部分认为对标台塑价格后，目前国内电石法现货价格明显高于外盘价格，出口窗口存在关闭迹象或者出口优势消失。但对于外盘货源的交付需要一定的时间消化，因此对于商品情绪转好后的盘面我们仍旧抱有希望，若期价持续向上突破，短线形成情绪发酵也未尝不可，期现联动加强并且金融属性愈加多样化后，我们认为情绪导致的期现两市波动往往在基本面提供的基础上存在300-500点的发酵幅度。因此短线之内现货市场仍能向好运行，但仍需观察实际需求的兑现程度，以及上轨如何破位。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，7月29日国内电石法PVC现货指数6927.44，146.57，幅度2.162%。乙烯法PVC现货指数为7130.75，涨112.81，幅度1.607%，电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差203.31。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2022.7.25-2022.7.29）PVC糊树脂现货市场价格开始小幅调涨，不论是生产企业还是贸易商方面周内报价心态恢复，大盘料市场运行好于前期。但手套料目前仍旧存在出货压力，个别企业转产大盘料。装置方面，伊东东兴停车检修，沈阳化学降负荷生产，安徽天辰停车检修。整体来看周内市场有所恢复。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7800-8400元/吨，手套料送到价格8400-8500元/吨，实际成交价格商谈。

塑多多后市预测： 从供需层面来看，仍有部分装置停车或者降负荷，皆因前期市场跌幅过大企业利润缩减所致。近期市场好转一部分因为电石价格上涨，另一方面商品情绪开始好转。近期市场出货偏好，虽然周内涨幅不及预期，但止跌反弹仍给产业链带来信心。因此PVC糊树脂市场价格短期之内仍存小涨考虑。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2022.7.25-2022.7.29）PVC糊树脂企业开工率在52.39%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2吨/年）计划2022年8月投入生产2万吨手套料。济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，目前装置到位，开车时间待定。

　　滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修，计划10月恢复生产。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。安徽天辰化工股份有限公司PVC糊树脂装置（13万吨/年）2022年7月18日，检修10天。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2022.7.25-2022.7.29）电石市场行情逐渐回暖，市场价格逐渐上涨，上涨幅度在100-200元/吨左右。成本方面，本周原料兰炭价格再次下跌，缓解生产企业生产压力。供应方面，本周电石市场去库迅速，出货顺产，随着成本的下降以及出厂价格的上涨，企业开工积极性开始提升。需求方面，PVC市场行情逐渐走强，企业待卸车快速下降，部分企业到货紧张，采购积极。整体来看，电石市场交投气氛逐渐活跃，行情转好。

2、原油

周内国际油价呈现上涨态势。截至7月28日，WTI价格为96.42美元/桶，较上周同期上涨1.72美元；布伦特价格为107.14美元/桶，较上周同期上涨3.94美元，阿曼(期)价格107.1美元/桶，较上周同期上涨4.24美元，沪原油674.7元/桶，较上周同期上涨23.6元/桶。

四、本周PVC厂开工率统计

本周（2022.7.25-2022.7.29）PVC生产企业开工率在75.66%，工环比减少1.53%，同比增加1.29%；电石法环比增加0.17%在76.09%，同比增加4.04%；乙烯法环比减少7.53%在76.27%，同比减少2.11%。

五、国际市场价格分析

1、本周国际VCM市场价格

　　国际VCM：7月28日：CFR远东涨10、CFR东南亚跌10、FOB西北欧跌100、FAS休斯顿稳定。

2、本周国际PVC市场价格

国际PVC：7月27日：CFR远东、CFR印度、CFR东南亚稳定，FD西北欧(期货)跌20、FOB西北欧跌20、FAS休斯敦稳定，德国、荷兰、意大利、法国、英国下跌10，西班牙跌20。

3、本周单体价格一览表

4、本周乙烯价格一览表

六、持仓龙虎榜（7月29日）