越来越看不懂经济新闻了，MLF、SLF、SLO... ...等一连串英文，到底什么是MLF、SLF和SLO？下面我们就来继续详细介绍一下。

SLF，全称：常备借贷便利 （Standing Lending Facility），俗称酸辣粉，用来调节市场的短期货币供应量和利率。

SLF是央行在2013年创设的流动性调节工具，为**金融机构期限较长的大额流动性需求。SLF合格抵押品有国债、央行票据、国开行及政策性金融债、高等级**信用债，央行会有一定抵押率来控制风险，期限一般为1-3个月。

也就是说，当金融机构缺钱时，一对一地向央妈申请一碗“酸辣粉”来充饥。**利率由央妈根据货币政策的需要制定。于是，央妈通过向商业银行的抵押**就可以借商业银行之手向市场注入货币。

MLF，全称：中期借贷便利工具（Medium-term Lending Facility），俗称“麻辣粉”。**投放于“三农”、小微企业，用来调节中期的货币供应量和利率。

MLF于2014年9月由中国**银行创设，发放对象与SLF一致，与SLF最大的区别就是期限长点。如果快到期，可以跟央妈重新约定利率，进行新一轮**。合格抵押品也主要为国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券等。期限通常为3个月、6个月或者1年。

央妈通过MLF放水，是希望推动**回升，并对三农和小微**有所倾斜，**经济增长。

SLO，全称：短期流动性调节工具（Short-term Liquidity Operations），俗称：酸辣藕。

要弄明白SLO，就得先从央行最基本的回购操作说起。

以期限在七天以内的正回购和逆回购为主，央行通过SLO来调节七天以内这种超短期的货币供应和利率。

我们都知道，央行向市场放水通常有两种方式，一种是“买卖”，一种是“借贷”，上面说到的酸辣粉和麻辣粉就是通过“借贷”，回购则属于“买卖”。其中，回购操作分为正回购和逆回购。

正回购即央行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。正回购为央行从市场收回流动性的操作。

逆回购即央行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作。

简单来讲就是，正回购是央行把钱从银行那里抽走，逆回购则是央行主动借钱给银行。

说明白逆回购，SLO就很好解释了，就是超短期的逆回购，以7天期以内短期回购为主。

PSL， 抵押补充**（PSL，即Pledged Supplementary Lending的缩写）。

PSL作为一种新的储备政策工具，有两层含义，首先量的层面，是基础货币投放的新渠道；其次是价的层面，通过商业银行抵押资产从央行****的利率，引导中期利率。PSL的根本逻辑是商业银行通过向央行抵押资产**一定利率的**，也就是说这个工具的主要作用是引导利率，所以这个工具的期限就特别长，一般是3-5年。

PSL这一工具和再**非常类似，再**是一种无抵押的信用**，不过市场往往将再**赋予某种金融稳定含义，即一家机构出了问题才会被投放再**。出于各种原因，央行可能是将再**工具升级为PSL，未来PSL有可能将很大程度上取代再**工具，但再**依然在央行的政策工具篮子当中。

在我国，有很多信用投放，比如基础设施建设、民生支出类的**投放，往往具有ZF一定程度**但获利能力差的特点，如果商业银行基于市场利率水平自主定价、完全商业定价，对**较高的定价将不能**这类**需求。央行PSL所谓引导中期政策利率水平，很大程度上是为了直接为商业银行提供一部分低成本资金，引导投入到这些领域。这也可以起到**这部分社会**成本的作用。

央妈手里的这些“工具”和我们有什么关系呢？

如果使用后的结果是使市场上货币量**，比如SLF的抵押**、MLF的逆回购等，那么货币流通就变的容易了，也可以实现更好的**，对股市和楼市等将有所利好。

反之，如果是货币供应量**的情况，比如MLF的逆回购到期了，央妈要从市场中把货币收回来，那么货币流通和**等操作将会**困难，对楼市和股市也是不利的。

不过这个问题，央妈最清楚不过了，事实上央妈为了维持货币供应的稳定，通常会在一轮MLF到期后进行新一轮MLF。

总结一下

slf和mlf的区别（进一步详解MLFSLFSLOPSL）