截至最近一个交易日（美东时间12月11日16时10分），在美国三大证券交易所（纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所和美国证券交易所）的中概股中，市值前十位的是阿里巴巴、拼多多、京东、中国移动、贝壳、蔚来、中国人寿、网易、中石油、百度。

其中阿里巴巴总市值最高，达到7157.47亿美元；拼多多位居第二，达到1810.67亿美元；京东位居第三，为1292.76亿美元。前十名中有六家互联网公司，年初至今涨幅最高的前三家是：蔚来涨幅944.28%，拼多多涨幅290.4%，贝壳涨幅230.65%。这三家企业最近业绩如何？证券分析师又如何看待？

近半年内，蔚来股价从4美元一路升至超过40美元，尽管12月回调超过20%，但依然是年初至今涨幅最高的中概股企业。蔚来不仅仅是一家汽车公司，其创新商业模式的核心在于建立“用户社区”。未来在高性能智能电动汽车的基础之上，搭建了蔚来App与蔚来中心这两个线上线下用户互动渠道，并在蔚来App中引入积分体系“蔚来值”，形成“用户社区”的另一块拼图。

蔚来汽车11月发布的财报显示，公司营收45.26亿元，同比增长146.4％，环比增长21.7％；净亏损10.47亿元，同比下降58.5％，环比下降11％。第三季度，蔚来汽车销售额为42.668亿元，同比增长146.1％，环比增长22.4％，而汽车销售毛利率为14.5％，上季度为9.7％。此外，第三季度，蔚来汽车交付量为12206辆，预计今年四季度整车交付数将达16500至17000台。

中金公司分析师认为，美股市场近期对中国新能源汽车股持续表现出较高热情，股价快速攀升。这隐含了市场对公司未来在智能驾驶与服务方面保持领先、持续推进，并凭借低边际成本和车队规模形成收入与盈利的预期，中金公司对蔚来做出“维持跑赢行业”评级，认为其风险在于后续销量不及预期，智能驾驶研发推进不及预期。

和蔚来一样，拼多多股价上涨的很大原因也在于其出色的业绩表现。今年三季度，拼多多刚迎来了上市后的首个盈利季度。11月12日时，拼多多在第三季度盈利4.664亿元的消息一出，其股价一路飙升，12日盘前涨超22%，最终收涨超20%，第二天，拼多多的股价依旧是上升趋势，收涨12.73%，一路涨停的结果就是拼多多市值一跃反超京东，成为了中国第四大互联网上市公司。

财报显示，2020年第三季度，拼多多营收达142.098亿元，同比增长89%，远超市场预期。该季度，拼多多月活跃用户为6.434亿，单季度增长7460万，同比增长50%。截至今年9月底，平台年活跃买家数达7.313亿，同比增长36%。过去12个月，拼多多成交额达14576亿元，同比增长了73%，增速是行业平均水平的8倍，拼多多平台的日物流订单峰值已经突破1亿单。

华创证券分析师认为，在阿里如今的体量上，平台型电商不可能通过重走这条路来赶超阿里，拼多多选择了3+1个品类进行突破——发家之本常温农产品，白牌囤货型低价必选品，百亿补贴大标品，崛起的反向定制“拼品牌”，以及新增长的多多买菜。预计拼多多到2022年将拥有8.9亿用户，单用户年订单量54单，订单均价有望达80元/单，对应营收1346亿元，对应合理市值为2078亿美元。

相比之下，今年8月上市的贝壳找房，则是今年最受关注的互联网上市公司之一，四个月来，它也不断延续着高增长。贝壳11月17日发布的第三季度财报是公司上市后的首份财报。财报显示，第三季度业绩增长势头强劲，收入和利润均高于此前市场预期。其中，平台总交易额达1.05万亿元，同比增87.2%，营业收入达205亿元，同比增长70.9%；公司经调整后净利润为18.58亿元，同比上涨210.6%；从具体业务看，贝壳的新房业务表现持续亮眼，为业绩增长的重要动力，收入为111亿元，占比从25.49%增长到54.15%。而二手房业务增长稳健，且平台开放性不断增强。

对此，中泰证券分析师认为，房地产经纪行业在逐渐从赚取信息不对称，比拼低佣金率的无序竞争，转向服务质量、交易撮合效率及安全保障的良性竞争中，中介费将由信息不对称定价转向服务质量定价。在当前竞争格局下，看好行业发展前景，推荐关注贝壳等头部企业。