晨会0215｜1月进出口增速回升
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诸建芳｜中信证券首席经济学家
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宏观：春节扰动推高出口增速，全年仍需谨慎看待
1月进出口数据高于市场一致预期。春节因素是推高出口和进口增速的主要原因。目前并未观察到国内外生产需求有实质的扭转，因此需求对进出口增长的拉动是否有改善还需要继续观察。同时也需留意政策调控和汇率变动对进出口的影响。
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杨帆｜中信证券政策研究首席分析师
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政策：鸡尾酒继续加码，稳金融层层发力
2月11日，A股三大股指大幅上涨并登上当晚《新闻联播》，体现了国家对资本市场的高度重视，而这也与当前出台的政策走势不谋而合。近期“鸡尾酒”方案再度发力，其中货币政策与金融市场改革政策出台颇为密集，稳定金融市场对于稳预期至关重要，未来或将继续出台相关政策以稳金融，值得期待。
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徐涛｜中信证券电子行业首席分析师
S1010517080003
电子｜集成电路：板块具备活跃基础，因素催化或迎利好
国内集成电路行业整体处于初级阶段，市场需求及国产替代空间巨大，以十年维度的长期发展实现自主可控是行业核心逻辑。行业公司业绩具备成长性，板块活跃性相对较高。综合梳理两条投资主线：一、“农村包围城市”，关注轻资产高增长标的；二、“自顶而下”，重资产聚焦龙头。
风险因素：终端需求疲弱，行业景气持续下行，扶持政策力度及大基金二期进展低于预期。技术研发低于预期和客户拓展低于预期。
海康威视（002415）：2018年持续稳增长，看好长期布局
公司在巩固安防主业龙头地位的同时积极布局“AI Cloud”全系列产品和解决方案，未来长期看好视频安防领域智能化进步带来的放量，创新业务爆发将带来新的业绩增长点。我们根据业绩快报，小幅调整公司2018-2020年EPS预测至1.23/1.47/1.74元（原预测为1.21/1.44/1.7元），按照2019年PE=27倍，给予目标价39.69元，维持“买入”评级。
风险因素：AI Cloud推广不及预期；海外转型不顺利；汇率风险等。
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张若海｜中信证券计算机行业首席分析师
S1010516090001
- 发表于 2021-09-20 10:46:36
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- 分类：科技
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