股票夏普比率(其计算公式及在具体运用中注意事项)
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深度解读：股票夏普比率(其计算公式及在具体运用中注意事项)
一般来说，风险和收益是成正比的。但是，很多人不知道的是，收益和风险的关系并不是恒定的，不同的产品在面对同样的风险时，收益是不一样的。股票夏普比率的作用是帮助我们看穿高风险等于高回报的假象。
之前讲过股票的夏普比率怎么算，那么股票夏普比率是什么意思？夏普比率又称夏普指数，是基金业绩评价的标准化指标。现代投资理论中对夏普比率的研究表明，风险的大小在决定投资组合的绩效中起着基础性的作用。风险调整后的收益率是一个能够同时考虑收益和风险的综合指标，能够从长远来看消除风险因素对绩效评价的不利影响。夏普比率是可以同时考虑收益和风险的三个经典指标之一。
投资中有一个常规的特点。即投资标的的预期收益越高，投资者能够承受的波动风险就越高；相反预期收益越低，波动风险越低。因此理性投资者选择投资目标和投资组合的主要目的是在固定风险下追求最大回报，或者在固定的预期报酬下追求最低的风险。
计算公式为：夏普比率=(预期收益率-无风险利率)/标准差，其中预期收益率=预期投资回报；无风险利率=无风险投资的收益率；标准差=收益率的标准差。夏普比率代表了投资者每承担一个单位风险就能获得多少超额回报。这个指标已经成为衡量基金业绩的经典指标之一。其目的是计算投资组合承担的每单位总风险将产生多少超额收益。
图片资料：股票夏普比率(其计算公式及在具体运用中注意事项)
如果夏普比率为正，则意味着该资产的回报高于风险；如果是负数，说明这个资产的风险高于收益。夏普比率越高，投资机会的“质量”就越高。
那么股票夏普比率有多高算好呢？
正常情况下，基金的夏普比率高于1是好的，超过2是非常好的。然而，夏普比率本身并没有基准值作为标准，但看看夏普比率的实际规模是有意义的。只有在众多基金/股票之间进行比较，才能比较出具有参考价值的夏普比率。股票夏普比率应用中应注意的问题夏普比率虽然计算起来很简单，但在具体应用中仍需注意夏普比率的适用性：
1.利用标准差调整收益风险，隐含的假设是被调查的投资组合构成了投资者的整体投资。因此，夏普比率只有在众多基金中考虑购买某一只基金时，才能作为重要的依据。
2.使用标准差作为风险指数也被认为是不合适的。
3.夏普比率的有效性还取决于它可以以相同的无风险利率借款的假设。
4.夏普比没有参考点。所以它的大小本身没有意义，只有和其他组合比较才有价值。
5.夏普比率是线性的，但在有效前沿。风险和收益之间的转换不是线性的。因此，夏普指数在衡量标准差较大的基金业绩时存在误差。
6.夏普比率没有考虑组合之间的相关性。因此单纯根据夏普值的大小来构造组合存在很大的问题。
7.夏普比率与许多其他指标一样，衡量基金的历史业绩，因此不能简单地根据基金的历史业绩将其用于未来业务。
8.在计算上，夏普指数还存在一个稳定性问题。夏普指数的计算结果与收入计算的时间跨度和时间间隔的选择有关。
独家观点
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- 发表于 2021-10-09 11:43:09
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- 分类：科技
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